穆迪:中国保险公司信任投资上升有负面信用影

2020-03-21  阅读次数:

  上周二,中国保险业监督办理委员会表现,截至2014年6月,国际保险公司的信任产品投资额已到达人平易近币2,805亿元,简直是2013岁尾时投资额的两倍。

  穆迪助理副总裁,剖析师游文俊认为,固然截至6月30日信任资产仅占保险业总资产的3%,但前者的敏捷增加对保险公司具有负面信用影响,启事是此类资产的背约风险更高。对信任产品的投资上升影响了保险公司监控上述投资的信用质量的才华。与保险公司传统投资的固定收益对象比拟,信任产品的集中度风险较高,而活动性和透明度较低。

  固然信任产品的许诺收益率高于传统的固定收益对象,但同时也具有更高的背约风险。2014年信任产品延期付款及最后一刻获救助等事例说明信任业未来能够会见临压力。投资信任产品也会提高集中度风险,因为信任产品的基础资产多与保险公司现有资产堆叠。在人平易近币2,805亿元信任产品投资总额中,33%投向房地产,18%与基建项目有关,而多家保险公司已在这两个行业有少量敞口。

  信任产品投资增加最快的保险公司包罗中国宁靖洋人寿保险股分有限公司(未评级) 、宁靖人寿保险有限公司(未评级) 、宁靖养老保险股分有限公司(未评级) 、都邦财富保险股分有限公司(未评级) 、工银安盛人寿保险有限公司(未评级) 和华夏人寿保险股分有限公司(未评级) 。往年上半年,上述公司的信任产品投资均增加了4倍或更高。截至2014年6月30日,信任产品投资在保险总资产中占比最高的保险公司为紫金财富保险股分有限公司(未评级,占比19.3%) 、昆仑安康保险股分有限公司(未评级,占比19.1%) 、中石油专属财富保险股分有限公司(保险财务虚力评级为A1/动摇,占比19.0%) 、天安财富保险股分有限公司(未评级,占比18.1%) 和百年人寿保险股分有限公司(未评级,占比17.8%) 。

  依据保监会的统计,保险公司的信任产品总投资中约53%的克日为5年或以上。信任产品相对较长的克日与少数人寿保险公司负债的临时性相婚配。保险公司的临时投资也有益于面对严重再融资风险的信任产品发行人。

  穆迪申报指出,固然信任产品投资的快速增加对保险公司具有负面信用影响,但保监会通知布告从正面标明监管机构在亲密存眷保险公司这方面的状况。客岁9月,保监会将信任产品偿付才华承认比例从80%-95%降至75%-90%。监管机构经过承认的净资产肯定保险公司的偿付成本,个中某些净资产依据其账面价值的必然比例计算。经过下调信任产品在这一计算过程当中的承认比例,保监会实践上从成本角度降低了信任产品对保险公司的吸引力。